Qu’est-ce que l’actif net comptable et comment le calculer ?

Une solide analyse financière d’une entreprise est incontournable pour juger de sa santé en matière de solvabilité et de rentabilité. Un excellent indicateur de la situation financière n’est autre que l’actif net comptable, qui permet d’avoir une vision précise de la valeur comptable de la structure à un instant T, en tenant compte de deux composantes essentielles issues du bilan : l’actif et le passif. Alors, qu’est-ce que l’actif net, exactement ? Quelles sont les méthodes employées pour le calculer ? Et comment l’interpréter ? Keobiz vous explique tout ce que vous devez savoir à ce sujet.

En résumé :

• L’actif net comptable (ANC) est un indicateur financier permettant d’estimer la valeur d’une entreprise. Les éléments utilisés pour le calcul sont issus du bilan.
• Cet actif est calculé en faisant la différence entre la valeur des biens détenus et la valeur des dettes et des provisions.
• L’actif comptable corrigé en est une version améliorée : il est calculé en tenant compte des plus-values et des moins-values, des provisions non justifiées et de la fiscalité active et passive.

Qu’est-ce que l’actif net comptable ?

L’actif net comptable (ANC) est un indicateur financier utilisé pour estimer la valeur d’une entreprise en fonction de son bilan, c’est-à-dire en se basant sur ce qu’elle détient de fait. Rappelons qu’en matière de comptabilité, le patrimoine d’une société se compose de deux éléments : l’actif et le passif, que l’on retrouve dans le bilan comptable.

L’actif est divisé en deux catégories :

• L’actif immobilisé, qui comprend les immobilisations corporelles (biens immobiliers, matériel, machines et autres) ainsi que les immobilisations incorporelles (terme comptable ayant trait à un investissement intangible dont la valeur peut être estimée avec précision : brevets, licences de marques, fonds commerciaux, frais de recherche et développement, frais de publicité), toutes deux constitutives du patrimoine de l’entreprise. On les réunit habituellement sous une notion unique, celle d’immobilisations financières. À cela, il faut éventuellement ajouter la production immobilisée : les immobilisations créées et conservées par l’entreprise en vue de les utiliser pour ses besoins personnels (par exemple : des travaux effectués dans les locaux).
• L’actif circulant, qui englobe les stocks, le solde de trésorerie, les créances clients et les disponibilités.

Le passif du bilan comptable correspond à ce que l’entreprise doit (ces éléments sont aussi utilisés pour calculer sa capacité d’endettement). Il est structuré comme suit :

• Les capitaux propres. Ils sont composés du capital social (les fonds apportés par les actionnaires lors de la création de la société), des primes d’émission et d’apport, de la réserve légale (à laquelle les associés sont contraints d’affecter une partie de leurs dividendes jusqu’à atteindre 10 % du capital), des reports à nouveau, du résultat net, des provisions réglementées et des subventions d’investissement. Il ne faut pas confondre les capitaux propres avec la notion de fonds propres, qui tient compte aussi des émissions de titres participatifs, des avancées conditionnées de l’État et des droits du cédant dans les entreprises concessionnaires.
• Les dettes (dettes fournisseurs et dettes financières).
• Les emprunts contractés.
• Les provisions pour risques et charges.
• L’écart de conversion passif (qui correspond à un gain latent : la diminution des dettes ou l’augmentation des créances).

L’actif net correspond à la différence entre ce que détient l’entreprise et ce qu’elle doit : les actifs diminués des dettes. Son calcul permet de déterminer ce qui revient aux associés une fois toutes les dettes soldées.

Comment calculer l’actif comptable d’une entreprise ?

L’actif net comptable de l’entreprise est calculé sur la base du bilan comptable, après l’affectation du bénéfice. Il s’agit de faire la différence entre la valeur des biens détenus par l’entreprise et celle de ses dettes et de ses provisions. Il est possible de le calculer à partir de l’actif ou du passif.

La méthode de calcul à partir de l’actif :
Actifs réels – dettes – provisions pour risques – écart de conversion actif = actif net comptable

L’écart de conversion est pris en compte seulement s’il n’a pas été couvert ou compensé par une provision pour perte de change.

La méthode de calcul à partir du passif :
Capitaux propres – actif fictif + écart de conversion passif = actif net comptable

Pour cette méthode, on prend en compte les biens évalués à leur coût d’acquisition (ou coût historique) plutôt qu’à leur valeur réelle.

Pour obtenir une évaluation de l’entreprise plus précise encore, on peut calculer l’actif net comptable corrigé (ANCC) :
Actif net comptable + plus-values (ou moins-values) + provisions injustifiées + impôt différé actif – impôt différé passif = actif corrigé

Ce calcul donne une vision plus claire de la valeur patrimoniale de l’entreprise en tenant compte :

• Des plus ou moins-values : gains ou pertes sur la valeur initiale des biens détenus ou des services que l’entreprise propose.
• Des provisions non justifiées : provisions pour risques et charges dont l’usage n’est pas dûment justifié.
• Des impôts différés : une catégorie d’imposition sur les bénéfices réalisés. La fiscalité différée active désigne les créances d’impôt potentielles qui proviennent de différents frais (établissement, recherche et développement, acquisitions et autres). La fiscalité différée passive renvoie aux dettes d’impôt potentielles provenant des subventions et des amortissements dérogatoires.

Comment interpréter l’actif net d’une entreprise ?

En matière comptable, l’actif net correspond à la somme d’argent qui restera entre les mains des associés de l’entité une fois tous les actifs vendus et les dettes remboursées en totalité. On l’utilise aussi pour calculer la valeur unitaire d’un titre ou d’une action. Comment en interpréter le résultat ?

• Un actif net positif signifie que la société détient plus d’actifs que de passifs, ce qui témoigne d’une bonne gestion financière. Elle est à la fois solvable et rentable, donc en capacité de couvrir ses charges à court et moyen terme.
• Un actif net négatif est le symptôme d’une mauvaise santé financière : cela veut dire que les passifs dépassent les actifs, et que l’entreprise ne dispose plus des finances suffisantes pour faire face à ses dettes liquides et exigibles. Elle se trouve alors potentiellement en cessation de paiement.
• Un actif net inférieur à la moitié du capital social nécessite une action de la part des associés. Lorsque les capitaux propres deviennent inférieurs à la moitié du capital (en tenant compte de tout ce qui les constitue, y compris les primes d’émission et les reports à nouveau), les associés peuvent décider de dissoudre la société ou de poursuivre son activité malgré les pertes. Ils le font dans le cadre d’une assemblée générale extraordinaire convoquée pour l’occasion.

Néanmoins, il faut garder en tête que cet indicateur peut varier en fonction des fluctuations des actifs et des passifs : il est influencé par les profits et les pertes, par les investissements réalisés, par les acquisitions, et par bien d’autres paramètres liés à l’entité. En somme, l’actif net ne donne une vision de la valeur d’une entreprise qu’à un moment donné de son existence.

Sources

• Capital propre de l’entreprise : https://entreprendre.service-public.fr/vosdroits/F24024
• Bilan comptable : https://www.economie.gouv.fr/facileco/que-regarder-dans-bilan
• Différence actif/passif : https://entreprendre.service-public.fr/vosdroits/F31439